英伟达CEO黄仁勋避税80亿美元 或成美国最大避税案之一
来历：爱集微
黄仁勋，英伟达的首席执行官，是美国第十大富豪，净财物达1270亿美元。理论上，当他逝世时，他的遗产应向政府交纳其净财物的40%作为税款。
但是，现年61岁的黄仁勋不只是一位工程天才和硅谷偶像，依据安排检查的证券和税务文件，他仍是一系列避税战略的受益者，这些战略将使他能够免税传承大部分财富。
黄仁勋为他宗族节约的税款估量约为80亿美元（581.18），这可能是美国最大的避税事例之一。
黄仁勋用来维护其财富的战略类型在超级富豪中已变得遍及。这仅仅遗产税——对国家少量百万富翁征收的税种——被削弱的一个痕迹。
自2000年以来，该税种的收入简直没有改变，虽然最赋有的美国人的财富大约增加了四倍。假如遗产税能与财富增加坚持同步，上一年本应收入约1200亿美元。但实践上，它只带来了大约四分之一的钱。
黄仁勋避税的故事是超级富豪如何为本身利益歪曲美国税制的事例研讨。他的战略并未得到国会的清晰授权。相反，它们是由赋有创造力的律师们策划出来的，这些律师使用了不流畅的联邦法规、法院的狭窄判决以及国税局在单个事例中发布的判决，这些判决随后成为未来避税手法的模板。
纽约大学税法教授Daniel Hemel估量，因为杂乱信任和其他避税战略的运用，最赋有的美国人每年能够免税传承约2000亿美元。
对遗产税规矩法律的放松部分是因为美国国税局多年来预算削减而元气大伤。在20世纪90年代初，该安排审计了超越20%的遗产税申报表。到2020年，这一份额已降至约3%。
跟着共和党操控白宫和国会山，这一趋势可能会加快。他们已经在削减国税局法律的经费。行将就任的参议院大都党首领John Thune和其他国会共和党人多年来一向企图废弃遗产税，将其标榜为对家庭农场和小企业的赏罚。
但是，黄仁勋在证券买卖委员会文件和其基金会向国税局发表的细枝末节中详细描述的数十亿美元的运作，显现了遗产税已被掏空的程度。
英伟达发言人Stephanie Matthew回绝评论黄氏宗族的税务战略细节。
美国于1916年采用了现代遗产税。近几十年来，国会共和党人成功削弱了它，降低了税率并增加了免税额。现在，一对已婚配偶能够免税传承约2700万美元；超越这个数额的部分一般应按40%的税率纳税。
2012年，黄仁勋和他的妻子Lori采取了他们维护财富免受遗产税影响的第一步。
依据黄仁勋提交的证券发表文件，他们设立了一种称为不行吊销信任的金融工具，并将584000股英伟达股票转入其间。这些股票其时价值约700万美元，但它们终究产生的税收节约将远远超越这个数字。
黄氏配偶使用了近二十年前，即1995年国税局同意的一项买卖先例，税务专业人士亲热地将其称为“I Dig It”。（这个昵称是对所触及的金融工具类型“成心有缺点的赠与人信任”的双关语。）
I Dig It的一大长处是，它有可能在很大程度上躲避不只遗产税，还有联邦赠与税。该税适用于百万富翁在生前赠与继承人的财物，并基本上作为遗产税的后台；不然，有钱人能够在死前赠送所有钱以防止遗产税。
在黄仁勋的事例中，证券文件中的细节有限。但多位专家表明，这简直肯定是一个典型的I Dig It赠与、借款和出售买卖。
黄仁勋在2012年转入其信任的700万美元股票现在价值超越30亿美元。假如这些股票直接传给黄仁勋的继承人，它们将被征收40%的税——或超越10亿美元。相反，转入信任的税单可能不超越几十万美元。
黄氏配偶很快又采取了另一大步来削减他们的遗产税账单。证券文件显现，2016年，他们设立了几个称为赠与人保存年金信任（GRATs）的金融工具。
他们将略超越300万股英伟达股票投入他们的四个新GRATs中。这些股票其时价值约1亿美元。假如它们的价值上升，增值部分将为其两个成年子女（都在英伟达作业）带来免税的意外之财。
这正是所产生的状况。依据数据公司Equilar汇编的证券文件数据，这些股票现在价值超越150亿美元。这意味着黄氏宗族有望防止大约60亿美元的遗产税。
假如黄氏的信任出售其股票，那将产生巨额本钱利得税账单——根据英伟达当时的股价，超越40亿美元。黄氏能够代表信任付出这笔账单，而不会被视为对其继承人的应税赠与。
从2007年开端，黄仁勋采用了另一种将进一步削减其宗族遗产税的战略。这一战略触及使用他和妻子的慈悲基金会。
黄仁勋已向黄仁勋与Lori基金会捐献了其时价值约3.3亿美元的英伟达股票。此类捐献可抵税，意味着它们在捐献产生的年份削减了黄氏配偶的所得税账单。
基金会有必要每年向慈悲安排捐献至少其总财物的5%。但黄氏的基金会经过很多捐献给所谓的捐献者主张基金来满意这一要求。
税法中有一个巨大的缝隙：捐献者主张基金不被要求实践向慈悲安排捐献任何资金。当捐献者逝世时，基金的操控权能够传给其继承人——而无需交纳任何遗产税。
近年来，黄氏基金会84%的捐献都流向了他们的捐献者主张基金，名为GeForce。黄氏捐献的英伟达股票现在价值约20亿美元。
该基金无需发表其资金的运用状况。
但还有另一个优点。根据英伟达当时的股价，对基金的捐献已使黄仁勋终究的遗产税账单削减了约8亿美元。（校正/李梅）
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出资启示：在不确定性中寻觅确定性
跟着英伟达和AMD在我国自卖自夸面对出售约束，本乡半导体企业迎来了开展的窗口期。英伟达估计其2026财年来自我国自卖自夸的出售额将下降约4%，而AMD也将接受相似的压力。这表明，我国本乡半导体企业有时机添补这一自卖自夸空白。
这些本乡企业在GPU(图形处理器)和CPU(中央处理器)等要害技能范畴的打破发展值得出资者亲近重视。特别是在高端芯片制作和AI(人工智能)使用方面，任何技能瓶颈的打破都或许带来巨大的自卖自夸份额添加和出资报答。
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虽然面对许多应战，英伟达的估值依然具有吸引力。在其成绩承压期间，英伟达的远期市盈率(P/E)仅为17.4倍，明显低于其前史5年中位数30倍，乃至低于周期低谷的典型值23倍。这意味着自卖自夸惊惧或许过度扩大了短期危险，为出资者供给了以合理估值买入龙头企业的时机。
英伟达和AMD的事务形式和财政体现凸显了全产业链布局的重要性。英伟达在2026财年将因H20系列产品的禁运而使总出售额下降6%。而AMD估计其2025财年的毛利率将遭到明显影响，一起其数据中心GPU出货量或许削减。这表明，具有从芯片规划、制作到软件渠道开发等全产业链布局才能的企业，可以更好地应对自卖自夸动摇和方针改变。
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本文源自：智通财经网
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